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发布日期:2026-05-19 18:36    点击次数:151
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作家:华泰期货BetStars

中枢不雅点

市集分析

期货市集:11 月 8 日尿素主力收盘 2396 元/吨(-33);主力合约前二十位多头捏仓:214888(-10572),空头捏仓:189049(-333),净多捏仓:25839(-9476)。

现货:11 月 8 日河南商丘小颗粒报价:2600 元/吨(+20);山东菏泽小颗粒报价:2580元/吨(+10);江苏沐阳小颗粒报价:2600 元/吨(0)。

原料:11 月 8 日,小块无烟煤 1150 元/吨(0),尿素资本1810 元/吨(0),尿素出口窗口-85 好意思元/吨(0)。

坐蓐:终了 11 月 2 日,宇宙周度尿素产量 126.16 万吨(+0.99),山东周度尿素产量15.75 万吨(-0.72);开工率方面:尿素企业产能诈欺率81.82%(+0.64%),其中煤制尿素:81.19%(+0.90%),气制尿素:83.80%(-0.19%)。

库存:终了 11 月 1 日,国内尿素样本企业总库存量为32.19 万吨(-0.96);尿素口岸样本库存量为 28.22 万吨(-1.37)。

销耗:终了 11 月 2 日,复合肥产能诈欺率 29.86%(-3.03%);中国三聚氰胺产能诈欺率为 59.11%(-1.13%);中国尿素企业预收订单天数6.24 日(-1)。

不雅点:11 月 8 日国内尿素市集无间拉涨,新单成交有乏力迹象,不雅望厚谊渐浓,但尿素企业订单较好,报价坚挺,短期内或仍旧高位僵捏驱动。

策略

中性:昨日国内尿素市集无间拉涨,市集音问较多,影响市集成交厚谊。昨日日产17.84万吨(+0.01),短时高位延续。下流拿货陆续放缓,现在国内主要以复合肥工场、储备采购需求为主,BetDSI价钱的捏续走高会带动制品肥资本,因而在保供稳价主基调下,市集关于尿素估值预期有所下落,但主流工场大多保捏一周操纵待发,在短期工场销售无压力的情况下,价钱短少下行能源,提议期货短期以中性对待。

风险

日产变动情况、库存变动情况、出口计策变动、淡储经由、海外市集变化。

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